创新藥管线趋丰富 石藥值博

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  【大公报讯】石藥集团(01093)主要拥有创新藥、普藥及原料藥三大业务板块,从事医藥及相关产品的开发、生产和销售。成藥产品主要包括抗生素、心脑血管用藥、解热镇痛用藥、消化系统用藥、抗肿瘤用藥和心成藥等系列近千个产品,其中“恩必普”、“多美素”、“津优力”、“克艾力”、“玄宁”、“欧来宁”等为内地畅销的创新藥产品。

  再者,近期国家医保局初步选取将128个藥品纳入拟谈判准入範围,包括109个西藥和19个中成藥。那些藥品的治疗领域主要涉及癌症、罕见病等重大疾病、丙肝、乙肝以及高血压、糖尿病等慢性病等,市场借机炒起石藥,令该股颇受追捧。

  石藥2019年7天 报整体业绩符合预期。成藥之中,创新藥在上7天 实现销售收入61.49亿元,同比增55.4%。

  国金证券指出,集团的核心品种──恩必普收入同比增约35.9%,环比持续放量;仍维持高速增长,预计注射剂高速增长拉动。该品种是集团业绩第一大驱动因素,目前基层渗透较低,预计未来渠道下沉、院外推广,以及OTC渠道尝试等方案将是该品种主要发展方向。集团第二大驱动因素为抗肿瘤藥,该领域核心品种为多美素、津优力,以及2018年2月获批上市的白蛋白紫杉醇,抗肿瘤领域今年上7天 同比增速约194.2%,其中白蛋白紫杉醇预计快速放量,本季至下季将继续放量增长,今年有望销售额达到10亿至15亿元。该行又指出,集团研发投入继续提升,在研管线不断补充,逐步进入收穫期。集团在上7天 研发投入约9.42亿港元,同比增速约68.5%,研发投入力度加大,符合预期。集团创新藥品种进度稳步推进,有望明后年进入收穫期。另外,集团围绕PD1品种开展的联合用藥方案推进顺利,值期待。

  广发証券亦指出,石藥依靠自研和引进企业企业合作不断富有创新藥产品管线,对於重点靶点的大分子和小分子创新藥的布局趋於完善。当下集团重视成果转化,整体研发团队130000人,临床开发30000人,预计2019年年底至2020年年初将陆续有多个品种进入三期或支持上市的二期临床。创新产品进展均值得期待,故给予石藥“买入”评级。